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May 31, 2023

民間投資対象不可：CPD

Per raggiungere gli obiettivi di investimento privato del prossimo anno

政策対話センターによると、財務大臣の希望通り来年度の民間投資目標を達成するには、バングラデシュは来年度比41.8%増となる40億4,097億タカの追加民間投資が必要である( CPD）。

CPDは、金曜日にグルシャンのホテルでシンクタンクが2023-24会計年度の予算の詳細な分析を発表した予算後の説明会で明らかにした。

「投資を可能にする環境は一夜にして改善するものではないため、民間投資目標を達成することは不可能です」とCPD事務局長のファミダ・カトゥーン博士は後に電話でビジネス・スタンダードに語った。

AHM ムスタファ・カマル財務大臣は来会計年度の民間投資目標をGDPの24.8％に設定していましたが、その数字を3％ポイント修正しました。 それでも、同氏は来年のGDPの27.4％という非常に野心的な民間投資目標を提案し、その予測はエコノミストらを驚かせた。

ファミダ博士は、GDPに占める民間投資は過去5～6年間23～24％にとどまっており、来会計年度には21.8％まで低下したと述べた。

彼女は、投資を大幅に拡大できる経済に何が起こるのか疑問を呈しており、シンクタンクはそれをプレゼンテーションで「目覚ましい回復への期待」と呼んでいました。

ファミダ博士は、既存のお役所仕事と官僚的締め付けに加え、経済はドルと流動性の危機、銀行借入の増加、通貨切り下げ、輸入制限に直面していると述べた。

同氏は「傾向を考慮すると、この民間投資目標は達成不可能であると言える」と述べた。

その他の問題についてファミダ博士は、マクロ経済の安定が弱まり、歳入の伸びの低下、財政余地の縮小、銀行借入の増加などを通じてストレスが顕在化している時期に予算が編成されたと述べた。

同氏は、国内総生産（GDP）の7.5％成長と6％のインフレ目標の達成という目標は、ドルに対するタカの継続的な切り下げと外貨準備への圧力を考慮すると非常に野心的であると述べた。

ファミダ博士は、予算案は米ドルの為替レートがすでに108タカを超えている104タカ以内にとどまるという前提に基づいてインフレ目標を設定していると述べた。 したがって、インフレがさらに加速する可能性があります。

さらに政府は、赤字を補うために銀行セクターから13億2,000万タカ以上を借り入れる目標を設定している。 同氏は、中央銀行からの借り入れはハイパワーマネーの創出を通じてインフレ圧力を高めることになると述べ、商業銀行からの公的借り入れは民間信用のクラウディングアウトを引き起こす可能性があると付け加えた。

CPDの著名なフェローであるムスタフィズル・ラーマン教授は、政府がNBRに対して前年度比15.5％増となる43万タカの収入目標を設定したと述べた。

しかし実際には、10か月の数字ではNBRが約25万タカの回収を示しているため、必要な成長率は40％近くになるだろうと同氏は述べた。 CPDの分析によると、6月末時点の最終的な数字は約31万タカとなる可能性がある。

ムスタフィス教授は、2009年に現政権が政権を引き継いだ当時、銀行部門の不良債権はわずか2万1000億タカに過ぎなかったが、今年3月末には13万1000億タカに急増したと述べた。

「誰も不良債権について懸念していないようだ。誰がやっているのか、資金はどこへ行くのか」と同氏は疑問を呈した。 同氏は「われわれは不良債権や故意の不履行者の本当の理由を究明するため、ゼロトレランスで取り組む銀行委員会を設立すると話していた」と述べた。

ＣＰＤの研究責任者ゴラム・モアゼム博士は、予算案の最大の弱点はインフレを抑制できる効果的な対策がないことだと述べた。 同氏はまた、不平等への対処に役立つとして、純税を増やして直接税からの収入を増やすよう政府に要請した。

非現実的な仮定に基づいて作成された予算。 目標は幻想です

CPDの分析によると、予算案の支出と歳入目標のほとんどは非現実的な仮定に基づいていた。

ファミダ博士は「現会計年度の目標が現実に基づいていなかったため、財政枠組みは現実離れしたものに見えた」と述べた。

同氏は、AHMムスタファ・カマル財務大臣が支出率を上回る歳入目標を設定したと述べた。

同氏は、現在の状況を踏まえると、インフレ率を６％に引き下げ、国内総生産（ＧＤＰ）成長率を７．５％に引き上げるという目標の達成には疑問を表明した。

CPD事務局長は、インフレ目標は104タカ相当の米ドルを前提にしているが、すでに108タカを超えていると指摘した。

ＣＰＤは、経済はこれまで以上に圧力にさらされており、現在は国内総生産（ＧＤＰ）成長率７．５％の達成に向けて投資を刺激できる状況にないと述べた。

また、今年度４月までの民間信用の伸びは約１１％にとどまり、目標の１５％には届かなかった。

CPDは潜在的な影響への懸念を理由に、最低税タカ2,000を導入するという提案を撤回するよう政府に要請した。

また、非課税最低所得制限の35万タカへの引き上げと最低税の導入を同時に行うことは矛盾しており、差別的な結果を招く可能性があると主張した。

ファミダ氏は「我々は最低税案の撤回を提案する」と述べた。

2024年度予算 / バングラデシュ国家予算2023-24 / CPD