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May 29, 2023

経済の断層を解決しようとする大きな動きはない

Dal periodo di stabilità del Bangladesh durato circa 20 anni,

約20年間続いた安定期から、バングラデシュは突然脆弱な状態に陥っていることに気づいた。

これは、2022 年 2 月に始まったロシアとウクライナの戦争により、経済内のいくつかの脆弱性が明らかになったことが原因であると考えられます。

これらの脆弱性には、外貨準備の枯渇と通貨切り下げ、歳入目標と実際の徴収とのギャップの拡大、民間部門の成長を妨げる可能性がある銀行借入による赤字ファイナンス、インフレ高騰による補助金や社会的セーフティネットへの需要の高まりなどが含まれる。

また、米ドルを節約するために輸入規制を課したことにより、産業とサービス部門の両方の成長が妨げられています。

財務大臣は木曜日の議会での予算演説でこの落ち込みを認め、今年度はこれらの部門の落ち込みが見られ、その結果GDP成長率は前年度比6.03％とわずかに低下したと述べた。

2つの主要な外貨源である輸出と対内送金も減少傾向にあり、財務大臣にとって状況はさらに危機的となっている。

エコノミストやアナリストは、こうした経済の増大する弱点を修正するために財務大臣が何を提案するかに注目していた。 しかし同氏は、経済にさらなる不均衡をもたらす可能性があるこれらのリスクにどのように対処するかについて具体的には何も言及しなかった。

政策対話センターの上級研究員であるトウフィクル・イスラム・カーン氏はビジネス・スタンダードに対し、「財務大臣がマクロ経済の枠組みを与えた形で、夢のバングラデシュが私たちに提示された。1か月後にはすべての問題が解決したようだ」と語った。は削除され、次の会計年度からはマクロ経済のすべてが良くなるでしょう。」

「多くの制度改革を含め、マクロ経済の枠組みにおいて多くの改革が求められてきた。しかし、これらの改革の影響は考慮されていない。我々は過去にもそのような枠組みを見てきたが、後には現実には見られなかった」 、" 彼は続けた。

「ウクライナ戦争の影響が世界に残る昨年６月の今年度予算案発表では、現実とはかけ離れたこのような枠組みが提案された。財務省がこうした方針を固めているようだ」密室に座っていた」とトウフィクル・イスラムさんは語った。

財務相のマクロ政策議論では対外セクターが主要な主導権を握っているとみられている。 国内には認識されていない危機が数多く存在する。 しかし、同氏が語った措置の中でこの国の問題が明らかになったと同氏は述べた。

「マクロ経済政策決定においてIMFの条件は認識されていない。IMFはあらゆる種類の対外部門債務を今年6月までに清算する必要があると規定している。しかし財務大臣はバングラデシュがどれだけの外貨債務を抱えているかについての情報を明らかにしなかった。」トウフィクル・イスラム・カーン氏も付け加えた。

外貨準備に関する財務大臣

外務省は、外貨準備高が来年度には戦前の水準に戻ると予測しているが、同国の外貨準備高は現在300億ドルを下回っている。

財務省の試算によると、外貨準備は今年度末までに３４６億ドルに増加し、来年度末までにさらに１２億ドル増加する見通しだ。

財務省は、バングラデシュの外貨準備高が2026年には再び480億ドルに増加すると予想している。しかし同省は、タカの価値を2041年まで一貫して維持するのは困難であると考えている。

GDP成長率と輸出

財務省は中期マクロ経済政策声明（2023～24年から2025～26年）の中で、経常収支も2025～26会計年度末までにプラス傾向に戻ると述べた。 この期間の輸出額は780億ドル、輸入額は1,010億ドルに達する見込みだ。

AHMムスタファ・カマル財務大臣は、その時点で国内総生産（GDP）成長率は8％に増加すると予測している。

財務省によると、ウクライナとロシアの戦争は続いているが、戦争の規模が拡大しなければ、国際市場での商品価格は下がり続けるだろう。

同省は、中期的には通貨の為替レートが安定し、インフレも耐えられる水準にまで低下すると述べている。

同省は、ウクライナ・ロシア戦争の激化と他国がこの戦争に巻き込まれる懸念が、中期的にマクロ経済の安定を回復する上での重大なリスクであるとみている。

予想外の楽観主義

財務省は、全体として国のマクロ経済状況は中期的には安定を維持し、政治的不確実性と世界的なインフレの低下により成長は徐々に加速するとみている。

インフレ抑制について同省は、インフレを抑制することはまだ不可能だが、中期的には徐々に低下するとの見方を示した。

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